華爾街：特朗普關(guān)稅削弱美元全球地位損害恐難逆轉(zhuǎn)

快訊 2025年04月17日 11:00 24 admin

　　由于貿(mào)易緊張局勢(shì)再次引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，16日美元指數(shù)大幅下跌。衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.83%，在匯市尾市收于99.385。外匯經(jīng)紀(jì)商Monex美國(guó)公司16日早間表示，隨著貿(mào)易緊張局勢(shì)帶來(lái)?yè)?dān)憂情緒，美元下跌。歐元繼續(xù)收獲美國(guó)經(jīng)濟(jì)困難帶來(lái)的好處。

　　對(duì)美元未來(lái)走勢(shì)，華爾街有觀點(diǎn)認(rèn)為，總統(tǒng)唐納德-特朗普推行其關(guān)稅議程的激進(jìn)做法，可能會(huì)給美國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)持久的后果。具體而言，美元作為可靠“避風(fēng)港”的地位已經(jīng)受損，其作為事實(shí)上的全球儲(chǔ)備貨幣的角色也顯得日益不確定。

　　美元與其它市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的關(guān)聯(lián)性被打破，從中可以看到人們對(duì)美元愈發(fā)不滿(mǎn)的跡象。

　　渣打集團(tuán)（Standard Chartered）全球G10外匯研究和北美宏觀經(jīng)濟(jì)策略主管Steve Englander強(qiáng)調(diào)了這種模式，這是自特朗普4月2日宣布“解放日”關(guān)稅以來(lái)出現(xiàn)的模式。Englander表示，“市場(chǎng)現(xiàn)在顯然產(chǎn)生了疑慮?！?/p>

華爾街：特朗普關(guān)稅削弱美元全球地位損害恐難逆轉(zhuǎn)

　　當(dāng)投資者開(kāi)始對(duì)股票和債券失去信心時(shí)，許多人往往會(huì)到全球外匯市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)際清算銀行（Bank for International Settlements）的數(shù)據(jù)，截至2022年，外匯市場(chǎng)的日交易額達(dá)到7.5萬(wàn)億美元，其流動(dòng)性已遠(yuǎn)超股票和債券市場(chǎng)。除周末外，投資者可以一天24小時(shí)進(jìn)出外匯頭寸。

　　幾十年來(lái)，美元、瑞郎和日元是投資者在震蕩市況中尋求避險(xiǎn)的最熱門(mén)選擇。但過(guò)去幾周，在日元、瑞郎和歐元大漲的同時(shí)，衡量美元兌主要對(duì)手貨幣價(jià)值的常用指標(biāo)ICE美元指數(shù)卻跌至三年最低水平。相比之下，瑞郎最近攀升至14年來(lái)的最高水平。

　　麥格理集團(tuán)金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thierry Wizman表示，最近的這輪拋售并非全球?qū)γ涝男判氖状问艿教魬?zhàn)。Wizman說(shuō)，在始于2007年年中前后的金融危機(jī)初期，市場(chǎng)對(duì)美元表現(xiàn)出了“很大擔(dān)憂”。投資者最初將抵押債危機(jī)視為美國(guó)獨(dú)有的問(wèn)題。但到2011年歐洲債務(wù)危機(jī)觸發(fā)紓困時(shí)，人們對(duì)美元的信心已經(jīng)恢復(fù)。

　　Wizman說(shuō)，這次情況感覺(jué)有所不同。特朗普擁抱關(guān)稅政策，非但沒(méi)有支撐起對(duì)美元的信心，反而似乎要破壞華盛頓此前開(kāi)創(chuàng)的體系。Wizman說(shuō)，此次政策巨變不僅威脅到美元在市場(chǎng)承壓時(shí)期的避險(xiǎn)地位，還可能削弱美元作為事實(shí)上的全球貨幣的地位。這可能會(huì)引發(fā)一系列負(fù)面后果，包括美國(guó)政府和消費(fèi)者的借款成本上升。

　　Wizman說(shuō)：“在金融危機(jī)期間，美國(guó)并沒(méi)有要瓦解國(guó)際貿(mào)易體系或國(guó)際金融體系的動(dòng)作。我們經(jīng)歷了一場(chǎng)金融沖擊，但要說(shuō)有什么不同的話，那就是美國(guó)的決策者當(dāng)時(shí)積極主動(dòng)地試圖挽救國(guó)際體系，包括使用外交手段?！?/p>

　　“現(xiàn)在有看法認(rèn)為美國(guó)不僅動(dòng)機(jī)變了，方法也變了。這表明美國(guó)不再愿意承擔(dān)維護(hù)自身體系。相反，美國(guó)正在以非外交的和突兀的方式拆解這個(gè)體系?！?/p>

　　RBC Wealth Management的固定收益投資組合策略師Atul Bhatia表示，要想擺脫以美元為全球商業(yè)中心的體系不太可能一蹴而就。他說(shuō)：“整個(gè)體系的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)很強(qiáng)。”

　　從某些指標(biāo)來(lái)看，世界幾十年來(lái)一直在逐步擺脫對(duì)美元的依賴(lài)。國(guó)際貨幣基金組織（International Monetary Fund）的數(shù)據(jù)顯示，自20世紀(jì)90年代末以來(lái)，美元在全球央行儲(chǔ)備中所占份額就一直在萎縮。然而，美元在貿(mào)易領(lǐng)域的主導(dǎo)地位基本上沒(méi)有減弱。根據(jù)國(guó)際銀行間支付網(wǎng)絡(luò)Swift的數(shù)據(jù)，全球近一半的交易仍在使用美元。

　　美元周二結(jié)束了連續(xù)五個(gè)交易日的下跌。華爾街收盤(pán)時(shí)，ICE美元指數(shù)上漲了0.5%。盡管如此，美元較1月13日觸及的52周高點(diǎn)已下跌超過(guò)9%。

標(biāo)簽：特朗普華爾街關(guān)稅