健全跨境金融服務(wù)體系 持續(xù)深化資本市場高水平雙向開放
專題：專題｜深交所2025全球投資者大會：投資中國就是投資未來
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5月19日，中國證監(jiān)會副主席李明在2025全球投資者大會上表示，證監(jiān)會將進一步提高境外上市備案質(zhì)效，優(yōu)化合格境外投資者等機制安排，支持符合條件的外資機構(gòu)申請新業(yè)務(wù)、設(shè)立新產(chǎn)品，不斷健全跨境金融服務(wù)體系。
近年來，監(jiān)管部門持續(xù)推進資本市場高水平雙向開放，提升外資參與境內(nèi)市場的便利性，鼓勵符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市，增強全球市場拓展能力。
匯豐中國證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓在接受《證券日報》記者采訪時表示，中國資本市場對外開放的持續(xù)深化，不僅能夠促進境內(nèi)金融機構(gòu)國際化業(yè)務(wù)的發(fā)展，加強其國際競爭力和影響力，也有助于為境內(nèi)資本市場引入更加多元化的境外投資機構(gòu)，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，并吸引更多優(yōu)質(zhì)中長期境外資金，進一步推動境內(nèi)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
年內(nèi)49家公司
境外發(fā)行上市備案獲通過
5月20日，寧德時代在香港交易所掛牌上市，成為第153家“A+H”公司。綠鞋前發(fā)行規(guī)模46.0億美元，綠鞋后發(fā)行規(guī)模52.9億美元（假設(shè)綠鞋全額行使），本次項目為2023年以來全球規(guī)模最大的IPO（假設(shè)綠鞋全額行使）。此外，寧德時代境外發(fā)行上市備案從受理到完成僅25天時間，創(chuàng)近年來境外發(fā)行備案最快紀(jì)錄之一。
“寧德時代赴港上市為2022年以來香港市場最大募資規(guī)模的IPO項目，吸引了大量資金流入香港市場，顯著提升了市場活躍度，增強了香港資本市場的國際影響力?！敝薪鸸就顿Y銀行部執(zhí)行負責(zé)人許佳對《證券日報》記者表示，在當(dāng)前“A+H”兩地上市升溫的背景下，行業(yè)龍頭寧德時代在香港上市具有示范效應(yīng)，或帶動A股其他企業(yè)赴港上市，尤其是對于推行國際化戰(zhàn)略、需要構(gòu)建全球化資本運作平臺、渴望提升國際知名度的企業(yè)。
據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，截至5月21日，今年以來共有49家公司境外發(fā)行上市備案獲證監(jiān)會通過。此外，截至5月16日，143家公司境外發(fā)行上市備案仍在進行中，其中102家擬赴港上市。
上述49家備案通過的公司中，除了寧德時代外，還有安井食品集團股份有限公司、浙江三花智能控制股份有限公司、江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“恒瑞醫(yī)藥”）、廈門吉宏科技股份有限公司等A股公司。其中，恒瑞醫(yī)藥、吉宏股份已通過聆訊，將于5月23日、5月27日在香港交易所上市。
中國證監(jiān)會主席吳清在5月7日的國新辦新聞發(fā)布會上也提出，梳理優(yōu)化境外上市備案機制、流程和相關(guān)要素，提高境外上市備案質(zhì)效。
談及如何提高境外上市備案質(zhì)效，上海申銀萬國證券研究所有限公司政策研究室主任、首席研究員龔芳對《證券日報》記者表示，可以進一步簡化拆除紅籌結(jié)構(gòu)相關(guān)的資金出境審批程序，針對與拆除紅籌結(jié)構(gòu)相關(guān)的資金出境設(shè)立綠色通道，放寬資金出境限制、簡化相關(guān)審批程序，可考慮建立事前溝通和事后備案機制。
進一步優(yōu)化QFII準(zhǔn)入服務(wù)
優(yōu)化外資機構(gòu)營商環(huán)境
據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)，目前，外資通過QFII（合格境外投資者）、滬深股通等形式持有A股流通市值穩(wěn)定在3萬億元左右，外資已經(jīng)成為A股市場重要的參與力量。
近年來，隨著資本市場對外開放深入推進，QFII投資中國資本市場的便利化水平不斷提升，中東主權(quán)投資機構(gòu)、歐美養(yǎng)老金等海外長期投資機構(gòu)紛紛申請QFII資格。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，截至今年4月底，QFII數(shù)量達881家，其中，今年以來新增20家。
吳清在前述新聞發(fā)布會上表示，進一步優(yōu)化合格境外投資者準(zhǔn)入服務(wù)，高效辦成資格審批與開戶“一件事”，進一步擴大投資范圍。支持符合條件的外資機構(gòu)申請證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)資格。鼓勵境外投資機構(gòu)依規(guī)設(shè)立投資境內(nèi)的人民幣基金。
鐘詠苓表示，中國資本市場一直是境外投資者全球資產(chǎn)配置的重要選擇，境外機構(gòu)也非常期待監(jiān)管部門推出更多對外開放舉措，期待“高效辦成資格審批與開戶‘一件事’”等相關(guān)舉措的落地，以進一步便利境外機構(gòu)通過QFII機制進入境內(nèi)證券市場。
此外，據(jù)記者了解，證監(jiān)會還將推進期貨期權(quán)向合格境外投資者開放，支持境內(nèi)外期貨交易所擴大商品期貨結(jié)算價授權(quán)合作；深化交易所債券市場對外開放，將REITs等納入滬深港通標(biāo)的；穩(wěn)步推進人民幣股票交易柜臺納入港股通、支持在港推出跨境投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品等對港合作各項措施；加強雙多邊跨境監(jiān)管合作等。
談及如何優(yōu)化外資機構(gòu)營商環(huán)境，龔芳認(rèn)為，可以從三方面進一步優(yōu)化：一是有序放開境外投資者參與期權(quán)、期貨等衍生品市場的限制，豐富外資機構(gòu)的風(fēng)險管理和對沖工具；二是簡化跨境直接投資交易環(huán)節(jié)，在跨境融資領(lǐng)域探索建立新的外債管理體制，提升QFLP（合格境外有限合伙人）和QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人）試點深度，推進QFLP和QDLP的實施細則盡快出臺落地；三是探索實施職業(yè)資格互認(rèn)制度，便利資產(chǎn)管理人、證券分析師、會計師、資產(chǎn)評估師、理財師等自然人移動就業(yè)，解決金融服務(wù)開放中跨境專業(yè)人員的流動難題，進一步推進各地金融市場的互聯(lián)互通。
制度型開放將為投資中國創(chuàng)造更好的生態(tài)條件。龔芳表示，與其他要素市場不同，資本自由流動的屬性決定了資本市場天然就是開放、全球化的市場。龔芳建議，要通過資本市場高水平對外開放來提振外資機構(gòu)的信心。
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