長(zhǎng)城久富混合近一年業(yè)績(jī)跌20% 基金經(jīng)理陳良棟管12只產(chǎn)品致信投資者:希望能不負(fù)所托
專題:聚焦2024基金二季報(bào):多位知名基金經(jīng)理“致信”投資者
近日,多家公募基金陸續(xù)披露2024二季度“成績(jī)單”,眾多基金經(jīng)理也發(fā)布了《致投資者的年中一封信》,與投資者們隔空對(duì)話。其中包括長(zhǎng)城基金陳良棟,他在信中分享了A股行情解析以及下半年的建倉(cāng)策略。
最新披露顯示,截止二季度末,陳良棟在管基金規(guī)模為28.92億元,在管基金共12只。其代表的長(zhǎng)城久富混合(LOF)A凈資產(chǎn)規(guī)模為13.66億元,較上期環(huán)比減少7.85%。近6月業(yè)績(jī)回報(bào)為1.70%,近一年業(yè)績(jī)回報(bào)為-20.46%。另外,陳良棟也是長(zhǎng)城產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合基金的擬任基金經(jīng)理,產(chǎn)品目前已經(jīng)順利結(jié)募。
數(shù)據(jù)來(lái)源:天天基金
在信中,陳良棟回復(fù)了投資者對(duì)長(zhǎng)城產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合基金最關(guān)心的幾個(gè)問(wèn)題,包括A股現(xiàn)在能否確認(rèn)底部?有哪些中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)?采取怎樣的建倉(cāng)策略?
陳良棟表示,單純看股價(jià)和估值,縱向比較,截至7月18日,萬(wàn)得全A指數(shù)市盈率為16.25倍,處于近5年6.27%的較低分位(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind),A股市場(chǎng)整體估值水平已明顯下降,具備較高的風(fēng)險(xiǎn)收益比;橫向比較,從IMF對(duì)全球主要國(guó)家的增速預(yù)測(cè)看,中國(guó)以5%的預(yù)期增速對(duì)應(yīng)著不到14倍的估值,資產(chǎn)性價(jià)比凸顯。目前股市持續(xù)在震蕩磨底,主要原因或許是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期較為悲觀。
但是,悲觀時(shí)刻,我們往往容易忽略一些積極信號(hào),比如,中國(guó)的產(chǎn)業(yè)布局在全球而言依然非常全面,中國(guó)企業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力并未削弱,生產(chǎn)端和需求端數(shù)據(jù)均處于增長(zhǎng)區(qū)間,再疊加今年以來(lái)一系列利好政策的出臺(tái),顯現(xiàn)了 *** 穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)市場(chǎng)預(yù)期的決心。所以,當(dāng)下的市場(chǎng)值得我們?cè)贅?lè)觀一些。
其次,關(guān)于中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。我個(gè)人擅長(zhǎng)從產(chǎn)業(yè)革新和演變趨勢(shì)的角度來(lái)尋找投資機(jī)會(huì),事實(shí)上,回顧新興產(chǎn)業(yè)的投資,每次大的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)都來(lái)自于新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),如2010-2015年的智能手機(jī)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),2019-2021年的新能源等。當(dāng)前,人工智能就是新一輪大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),并將逐漸從主題投資過(guò)渡到景氣投資階段,或?qū)⒋蜷_大量軟硬件企業(yè)的增長(zhǎng)天花板,產(chǎn)生新的“黃金”投資機(jī)會(huì)。
不過(guò),在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中,投資更需要攻防結(jié)合。人工智能產(chǎn)業(yè)鏈,可以說(shuō)是進(jìn)攻之“矛”,而防守之“盾”,則可能來(lái)自于成熟行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)龍頭。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),成熟行業(yè)中的龍頭企業(yè)有望率先出現(xiàn)向上拐點(diǎn),今年以來(lái)就已經(jīng)有諸多優(yōu)質(zhì)龍頭率先釋放業(yè)績(jī),再加上這些企業(yè)的估值處于合理區(qū)間,總體上具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和更具性價(jià)比的投資機(jī)會(huì),比如,家用電器、機(jī)械設(shè)備、消費(fèi)建材等等,都有望受益于市場(chǎng)份額提升、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、外需拉動(dòng)等因素,值得關(guān)注。
第三,關(guān)于建倉(cāng)策略。總體而言,本基金將穩(wěn)步建倉(cāng),前期以控回撤、控風(fēng)險(xiǎn)為主,傾向于重點(diǎn)關(guān)注成熟行業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)龍頭公司,而對(duì)于人工智能產(chǎn)業(yè)鏈,投資時(shí)會(huì)更注意時(shí)點(diǎn)選擇以及緊密的基本面跟蹤。在股票倉(cāng)位的管理上,會(huì)結(jié)合對(duì)市場(chǎng)情況、投資標(biāo)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的判斷,來(lái)決定倉(cāng)位,如果市場(chǎng)或者公司走勢(shì)與我的預(yù)判推演不一致,或者出現(xiàn)意料之外的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),就要及時(shí)進(jìn)行減倉(cāng)和控制回撤操作。
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