Pimco:美聯(lián)儲預計將開啟降息周期 美元或失去高收益貨幣地位
智通財經(jīng)APP獲悉,隨著美聯(lián)儲下周預計將進行四年來首次降息,投資者的情緒變得愈加謹慎。
交易員們紛紛涌入美國國債市場,推動10年期國債收益率本周早些時候跌至一年多來的最低水平。同時,黃金價格飆升至歷史新高。然而,美元在過去幾個月逐漸失去了一些光彩――隨著美聯(lián)儲在通脹緩解的背景下采取了比其他主要央行更謹慎的降息策略,美元走弱。
Pimco的非傳統(tǒng)策略首席投資官Marc Seidner和投資組合經(jīng)理Pramol Dhawan指出,“自20世紀90年代以來,在美聯(lián)儲的歷次初步降息時,美元往往會至少暫時走低?!?/p>
他們在周四的客戶報告中寫道:“在過去的寬松周期中,無論是硬著陸還是軟著陸,美元平均呈現(xiàn)下跌趨勢,但在初次降息后的幾個月內(nèi)往往會出現(xiàn)反彈?!?/p>
他們的圖表展示了自20世紀90年代以來,在美聯(lián)儲首次降息前60周和之后120天內(nèi),ICE美國美元指數(shù)的平均表現(xiàn)。
Pimco團隊表示:“我們認為,隨著政策正?;?,美元可能失去高收益貨幣的地位,存在溫和貶值的潛力?!?/p>
周四,隨著歐洲央行將存款利率下調(diào)25個基點,這是自6月以來的第二次降息,將其基準利率降至3.5%,歐洲股市普遍上漲。
2024年以來,美元面臨著失去早期漲幅的風險。下圖顯示了自4月以來美元的一系列大幅下跌,當時美元兌一籃子競爭貨幣的匯率曾超過106點。
根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),ICE美國美元指數(shù)周四下跌0.2%,但本周預計仍將上漲0.3%。截至目前,今年美元已累計上漲0.2%。
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