天風證券:雖如期反彈 但右側指標仍未觸發(fā)
智通財經APP獲悉,天風證券發(fā)布研報稱,總體來看,下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味著格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現(xiàn),長線資金適合分批布局,但重倉機會仍需等待市場右側信號出現(xiàn)。
天風證券主要觀點如下:
上周周報認為:下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味著格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現(xiàn),短期迎來重要宏觀事件,市場或有短暫反彈。上周,wind全A如期反彈,全周上漲1.27%,市值維度上,上周代表小市值股票的國證2000上漲1.32%,中盤股中證500上漲1.07%,滬深300上漲1.32%,上證50上漲1.24%;上周中信一級行業(yè)中,房地產和有色金屬表現(xiàn)最強,房地產上漲6.99%;醫(yī)藥和農林牧漁表現(xiàn)最差,醫(yī)藥下跌0.79%。上周成交活躍度上,房地產和食品飲料板塊資金流入明顯。
從擇時體系來看,該行定義的用來區(qū)別市場整體環(huán)境的wind全A長期均線(120日)和短期均線(20日)的距離繼續(xù)拉大,最新數(shù)據(jù)顯示20日線收于3948,120日線收于4241點,短期均線繼續(xù)位于長線均線之下,兩線距離由之前的-6.72%變化至-6.91%,絕對距離大于3%,市場繼續(xù)處于下行趨勢格局。
市場處于下行趨勢格局,核心觀察變量在于右側指標市場風控線何時被向上突破,賺錢效應何時轉正。當前右側指標市場風控線位于45日均線附近,賺錢效應為-3%,一旦45日均線被有效突破意味著下行趨勢得到逆轉,在此之前保持謹慎。左側角度,左側入場信號逐步顯現(xiàn),估值指標上,指數(shù)估值極低,市場各指數(shù)換手率和之前歷史底部較為接近,長線資金適合分批布局。總體來看,下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味著格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現(xiàn),長線資金適合分批布局,但重倉機會仍需等待市場右側信號出現(xiàn)。
配置方向上,我們的行業(yè)配置模型顯示,當前行業(yè)配置轉向困境反轉型板塊,推薦醫(yī)藥/證券/計算機;此外TWOBETA模型9月繼續(xù)推薦科技板塊。當前行業(yè)建議關注醫(yī)藥/證券/計算機和電子以及通信。
從估值指標來看,wind全A指數(shù)PE位于10分位點附近,屬于較低水平,PB低于5分位點,屬于極低水平,結合短期趨勢判斷,根據(jù)該行的倉位管理模型,當前以wind全A為股票配置主體的絕對收益產品建議倉位70%。
擇時體系信號顯示,均線距離-6.91%,距離絕對值大于閾值3%,市場繼續(xù)處于下行趨勢格局。市場處于下行趨勢格局,核心觀察變量在于右側指標市場風控線何時被向上突破,賺錢效應何時轉正。當前右側指標市場風控線位于45日均線附近,賺錢效應為-3%,一旦45日均線被有效突破意味著下行趨勢得到逆轉,在此之前保持謹慎。左側角度,左側入場信號逐步顯現(xiàn),估值指標上,指數(shù)估值極低,市場各指數(shù)換手率和之前歷史底部較為接近,長線資金適合分批布局??傮w來看,下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味著格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現(xiàn),長線資金適合分批布局,但重倉機會仍需等待市場右側信號出現(xiàn)。該行的行業(yè)配置模型顯示,當前行業(yè)配置轉向困境反轉型板塊,推薦醫(yī)藥/證券/計算機;此外TWOBETA模型9月繼續(xù)推薦科技板塊。當前行業(yè)建議關注醫(yī)藥/證券/計算機和電子以及通信。
風險提示:市場環(huán)境變動風險,模型基于歷史數(shù)據(jù)。
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