市值管理有望從央企到地方國企全面鋪開，有助于推動以價值為導向的慢牛，借道紅利低波ETF（512890）布局
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11月28日，華泰柏瑞紅利低波ETF（512890）縮量調整微跌0.18%，成交額1.07億元。該基金昨日獲得2億元凈申購，最新規(guī)模78.9億元。
紅利低波ETF（512890）緊密跟蹤中證紅利低波動指數，精選了50只流動性好、穩(wěn)定分紅且收益能力強的股票。反映滬深股息率較高且波動率較低上市公司證券的整體表現，具備了“低波動”的屬性，一定程度上可以平滑波動，相關產品可能比較適合作為權益“底倉” 長期投資。
近日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》（以下簡稱《指引》），進一步引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報。機構認為，本次《指引》更有利于提高上市公司市值管理水平，對于那些長期提供穩(wěn)定分紅的紅利類資產來說是一大利好，看好紅利資產后市表現。
紅利低波ETF（512890）十大重倉股包括中國神華、兗礦能源、洪城環(huán)境、山東高速、交通銀行、農業(yè)銀行、昊華能源、渝農商行、北京銀行、中國銀行，前十大權重股合計占比26.9%。從行業(yè)配置看，銀行業(yè)配置占比35.74%。
紅利低波投資策略，強調的是在資本市場中尋求相對穩(wěn)定的收益同時，規(guī)避高波動性帶來的投資風險。通過股息率加權的方式，紅利低波動指數能夠有效反映出這些優(yōu)質公司的整體表現。
根據最新的數據，這些成分股在循序漸進的經濟復蘇中，顯示出較為強勁的增長勢頭，尤其是在當前政策利好的背景之下，紅利低波動投資策略的優(yōu)勢凸顯。從長期來看，紅利類資產的投資價值將不斷升溫，成為投資者資產配置的重要一環(huán)。
國泰君安表示，市值管理政策更加強調市場化原則，但不會為了短期利益而積聚長期風險；市值管理工作有望從央企到地方國企全面鋪開。市值管理作為一項系統性工程，其負責層級上移，將有利于推動多部門協同合作、共同參與；市值管理是一個動態(tài)且持續(xù)的過程，需要適時調整工作策略。
銀河證券認為，一輪央國企改革強化市值管理，銀行分紅力度加大，經營模式轉型加速，強化價值創(chuàng)造和價值實現，為估值修復打開空間。與此同時，一攬子增量政策出臺，加大逆周期調節(jié)，利好銀行短期信貸投放，對息差的影響偏中性。地方政府債務風險化解力度加大，地產政策持續(xù)優(yōu)化，加速不良風險出清，銀行資產質量持續(xù)受益，風險預期改善。特別國債發(fā)行補充國有大行資本，進一步增強大行信貸投放和風險抵御能力。繼續(xù)看好銀行板塊配置價值，堅守紅利價值和高股息策略，維持推薦評級。
華寶證券指出，11月13日以來，A股經歷階段性調整，各指數與行業(yè)板塊呈現普跌態(tài)勢，市場整體觀望情緒加重。自9月上漲以來，進攻性更強的科技成長成為市場主要交易方向，但隨著近期市場波動的加劇，風險偏好逐漸降低，基于基本面的投資有效性可能逐步回歸。作為防御板塊的紅利低波風格或將重回主戰(zhàn)場，成為震蕩市中的穩(wěn)健“避風港”。配置思路上，考慮到短期市場相對缺少熱點題材，資金進入政策“等待期”，建議暫時退回安全區(qū)域，以平穩(wěn)防御的紅利低波類產品為主。同時，關注年末重要會議、特朗普政策落地等對市場的影響。
據東北證券分析，市值管理新規(guī)發(fā)布從市場的角度來看： 1、市值管理是引導資本市場高質量發(fā)展的重要舉措，引導市場長期價值投資，壓實上市公司市值管理主體責任。 2、長期破凈公司的市值管理，能有效規(guī)避市場“炒小炒爛”，讓市場回歸價值投資，利于推動高質量投資市場的形成。 3、有助于推動以價值為導向的慢牛之路。
對投資者來說，市值管理加強了公司的信息披露，能夠讓我們更好地了解公司情況、判斷公司投資價值，作出更理性的投資決策。同時，引導投資者關注優(yōu)質企業(yè)，尤其是資產質量更好的紅利資產。
投資者可借道紅利低波ETF（512890）及其聯接基金（A類007466，C類007467）一鍵布局。
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