美聯(lián)儲(chǔ)如期下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn),但大幅削減明年降息幅度
專題:美聯(lián)儲(chǔ)如期降息 鮑威爾放鷹,明年或僅降50個(gè)基點(diǎn)!市場(chǎng)巨震
記者 劉婷
北京時(shí)間周四凌晨,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%,這是今年以來(lái)的第三次降息,但同時(shí)下調(diào)了明年可能的降息幅度,主要是因?yàn)橥浫匀惶幵谳^高水平。
會(huì)后發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示,2025年將降息兩次,每次25個(gè)基點(diǎn),而9月份預(yù)期的是降息四次,每次25個(gè)基點(diǎn);2026年將降息兩次,每次25個(gè)基點(diǎn),與9月份的預(yù)期一致。
美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)2025年降息預(yù)期的行為導(dǎo)致美股大跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周三收跌超過(guò)1100點(diǎn),跌幅約為2.5%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)受損更嚴(yán)重,下跌約3.5%。最新的芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示,美聯(lián)儲(chǔ)明年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率0,而前一天還有16.8%。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示,12月的降息決定是“一個(gè)更難的抉擇”,但卻是“正確的”。2025年是否降息將基于未來(lái)的數(shù)據(jù),而不是當(dāng)前的預(yù)測(cè)結(jié)果,美聯(lián)儲(chǔ)將在通脹改善后再考慮進(jìn)一步降息。
“我認(rèn)為更慢的降息步伐反映了我們今年看到的較高的通脹數(shù)據(jù),以及2025年通脹可能仍然較高的預(yù)期?!滨U威爾說(shuō),“我們更接近中性利率,這是下一步行動(dòng)要謹(jǐn)慎的另一個(gè)原因。”
美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中大幅上調(diào)了其對(duì)未來(lái)一年通脹的預(yù)期。2025年,美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)上漲2.5%,較9月的預(yù)測(cè)上調(diào)了0.4個(gè)百分點(diǎn),剔除食品和能源價(jià)格的核心PCE指數(shù)預(yù)計(jì)上漲2.5%,較9月時(shí)上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)也上調(diào)了2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.1%。
鮑威爾提到12月的降息決定是“一個(gè)更難的抉擇”,是因?yàn)楸敬瓮镀钡?2位票委中有一人對(duì)降息持反對(duì)意見(jiàn)。投反對(duì)票的是克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)貝絲·哈馬克,她傾向于將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.50%-4.75%不變。
此外,最新的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示,美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于明年利率走勢(shì)存在相當(dāng)?shù)姆制?。?9位決策者中,有5位預(yù)測(cè)2025年降息幅度將達(dá)到75個(gè)基點(diǎn)或更多。
在新聞發(fā)布會(huì)上,鮑威爾承認(rèn),至少一些美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)開(kāi)始評(píng)估當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普的政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的潛在影響。他指出,一些政策制定者認(rèn)為,自大選以來(lái),通脹的未來(lái)路徑變得更難預(yù)測(cè)。特朗普威脅要對(duì)所有進(jìn)口商品征收關(guān)稅,并大規(guī)模驅(qū)逐移民,這可能在明年加劇通脹。
“這是一種常識(shí)性思考,當(dāng)前路不確定時(shí),你會(huì)走得慢一些?!滨U威爾說(shuō),“這就像在霧夜開(kāi)車或進(jìn)入有家具的黑暗房間,只能慢慢來(lái)?!?/p>
本次會(huì)議前,不少分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年實(shí)現(xiàn)“三連降”之后,明年將放緩降息步伐,最早在明年下半年結(jié)束本輪降息周期。
德意志資產(chǎn)管理公司周二發(fā)布研報(bào)稱,預(yù)計(jì)2025年底前,美聯(lián)儲(chǔ)將降息3次(包括今年12月在內(nèi)),比之前的預(yù)測(cè)減少了2次。該公司首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯蒂安·謝爾曼表示,近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半,盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)有所減弱,但通脹仍然居高不下。除此之外,未來(lái)的財(cái)政和貿(mào)易政策仍是重大未知數(shù)。他預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)可能在2025年上半年每個(gè)季度降息一次,然后下半年起不再降息。
標(biāo)簽: 美聯(lián)儲(chǔ) 降息 基點(diǎn)
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