邦達(dá)亞洲:美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫 美元指數(shù)小幅收漲
12月25日,盡管市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行明年采取鴿派政策的押注有所增加,但交易者對(duì)此反應(yīng)相對(duì)平淡。市場(chǎng)預(yù)計(jì),2025年英國(guó)央行將累計(jì)降息53個(gè)基點(diǎn),這一預(yù)期高于上周四英國(guó)央行政策聲明后的46個(gè)基點(diǎn)。英國(guó)央行的鴿派押注加速,主要是由于貨幣政策委員會(huì)(MPC)9名成員中有3人提議降息25個(gè)基點(diǎn),而市場(chǎng)此前僅預(yù)期1人支持降息。6-3的投票分歧被市場(chǎng)解讀為明年可能繼續(xù)采取鴿派政策的信號(hào),這對(duì)英鎊形成了一定的下行壓力。英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利在12月宣布維持利率不變后,避免承諾任何預(yù)先設(shè)定的降息路徑。他強(qiáng)調(diào):“由于經(jīng)濟(jì)存在高度不確定性,我們無(wú)法承諾2025年降息的時(shí)間或幅度?!辈贿^(guò),與市場(chǎng)普遍預(yù)期的溫和降息路徑不同,德意志銀行的分析師預(yù)計(jì)英國(guó)央行明年將宣布四次降息,其中一次在上半年,剩余三次將在下半年實(shí)施。這一更激進(jìn)的降息預(yù)期為市場(chǎng)提供了新的討論焦點(diǎn)。
另外,隨著歐洲中央銀行(ECB)堅(jiān)稱 “通脹下降進(jìn)程進(jìn)展順利”,各大主要中央銀行可能會(huì)在 2025 年進(jìn)一步調(diào)整貨幣政策,不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)向步伐可能會(huì)更慢,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾及其同僚預(yù)計(jì)明年的降息幅度會(huì)更小??雌饋?lái)歐洲中央銀行(ECB)會(huì)堅(jiān)持其降息周期,因?yàn)?“工作人員目前預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度將比 9 月預(yù)測(cè)的更慢”,而且隨著行長(zhǎng)拉加德透露 “進(jìn)行了一些討論,有人提議可以考慮降息 50 個(gè)基點(diǎn)”,管理委員會(huì)解除其限制性政策的速度可能會(huì)更快。 因此,歐洲央行管理委員會(huì)在 2025 年的表態(tài)可能會(huì)愈發(fā)偏 “鴿派”,因?yàn)?“潛在通脹總體上正朝著通脹持續(xù)回歸目標(biāo)水平的方向發(fā)展”,而且鑒于美聯(lián)儲(chǔ)利率點(diǎn)陣圖向上修正,歐洲中央銀行(ECB)是否會(huì)先于美國(guó)達(dá)到中性利率還有待觀察。
今日需要關(guān)注的數(shù)據(jù)不多,僅有日本10月領(lǐng)先指標(biāo)讀數(shù)變動(dòng)修正值一項(xiàng)數(shù)據(jù)值得大家關(guān)注。
美元指數(shù)
美元指數(shù)昨日震蕩盤(pán)整,日線小幅收漲,現(xiàn)匯價(jià)交投于108.10附近。除美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期持續(xù)降溫對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外,時(shí)段內(nèi)美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成一定的支撐。不過(guò),清淡的節(jié)假日市場(chǎng)交投氛圍限制了匯價(jià)的上升空間。今日關(guān)注108.50附近的壓力情況,下方支撐在107.50附近。
歐元/美元
歐元昨日震蕩盤(pán)整,日線小幅收跌,現(xiàn)匯價(jià)交投于1.0410附近。除美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫和良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐下走高對(duì)歐元構(gòu)成了一定的打壓外,歐洲央行行長(zhǎng)日前發(fā)表的鴿派言論影響發(fā)酵,歐洲央行降息預(yù)期升溫也持續(xù)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成打壓。今日關(guān)注1.0500附近的壓力情況,下方支撐在1.0300附近。
英鎊/美元
英鎊昨日震蕩盤(pán)整,日線小幅收漲,現(xiàn)匯價(jià)交投于1.2540附近。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外,1.2500關(guān)口附近所形成的技術(shù)面買(mǎi)盤(pán)也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。不過(guò),對(duì)英國(guó)央行的降息預(yù)期和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期降溫限制了匯價(jià)的反彈空間。今日關(guān)注1.2650附近的壓力情況,下方支撐在1.2450附近。
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