德銀年度調(diào)查：2025年，金融市場(chǎng)更大的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

快訊 2025年01月02日 16:45 29 admin

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　調(diào)查顯示，受訪者認(rèn)為2025年最大的可觀察風(fēng)險(xiǎn)是全球貿(mào)易沖突，其次是科技股暴跌，三分之一受訪者認(rèn)為美股“七巨頭”將下跌，以及對(duì)通脹和債券收益率的擔(dān)憂。他們還認(rèn)為，2025年最具泡沫風(fēng)險(xiǎn)的是比特幣，歐洲股票則被視為“距離泡沫最遠(yuǎn)”的資產(chǎn)。

　　2025年已經(jīng)到來(lái)，1月2日，德意志銀行分析師發(fā)布了他們于年前進(jìn)行的市場(chǎng)調(diào)查的結(jié)果，并從中總結(jié)出了13個(gè)亮點(diǎn)，揭示了金融市場(chǎng)在2025年可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展趨勢(shì)。

　　這份調(diào)查收集了來(lái)自全球471位受訪者的意見(jiàn)，調(diào)查時(shí)間跨度為2024年12月10日-13日。其中，全球貿(mào)易沖突被視為2025年最大的可觀察風(fēng)險(xiǎn)，其次是科技股暴跌，三分之一受訪者認(rèn)為美股“七巨頭”將下跌，以及對(duì)通脹和債券收益率的擔(dān)憂。他們還認(rèn)為，2025年最具泡沫風(fēng)險(xiǎn)的是比特幣，歐洲股票則被視為“距離泡沫最遠(yuǎn)”的資產(chǎn)。

　　2025年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將超過(guò)歐洲

　　調(diào)查結(jié)果顯示，僅有2%的受訪者認(rèn)為美國(guó)2025年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)低于1%，而這一數(shù)字是受訪者對(duì)歐洲的平均預(yù)期增長(zhǎng)。

　　美國(guó)的平均預(yù)期增長(zhǎng)率為2.5%，但沒(méi)有受訪者（0%）認(rèn)為歐洲會(huì)達(dá)到或超過(guò)這一水平。

德銀年度調(diào)查：2025年，金融市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

　　最大的可觀察風(fēng)險(xiǎn)：全球貿(mào)易沖突

　　受訪者認(rèn)為，2025年最大的可觀察風(fēng)險(xiǎn)是全球貿(mào)易沖突，其次是科技股暴跌和對(duì)通脹及債券收益率的擔(dān)憂。

　　特朗普對(duì)待關(guān)稅不會(huì)像競(jìng)選時(shí)那么激進(jìn)

　　調(diào)查顯示，投資者們認(rèn)為特朗普在在關(guān)稅問(wèn)題上的態(tài)度是認(rèn)真的，但他們不認(rèn)為特朗普會(huì)像競(jìng)選所承諾的那樣激進(jìn)，因此他們給出的平均得分為“5分”。

　　而認(rèn)為特朗普的關(guān)稅政策會(huì)比競(jìng)選時(shí)更加“極端”的受訪者僅占6.4%，他們打出了“8分及以上”的高分。

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　　德國(guó)將改革“債務(wù)剎車(chē)”

　　絕大多數(shù)（90%）的受訪者認(rèn)為德國(guó)的“債務(wù)剎車(chē)（德國(guó)聯(lián)邦政府借款上限）”將進(jìn)行改革，但只有12%的人認(rèn)為這一改革將會(huì)是顯著的。

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　　其中，德國(guó)受訪者對(duì)于改革的信心更高，只有2%的人認(rèn)為“債務(wù)剎車(chē)”將保持現(xiàn)狀。

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　　比特幣最具泡沫風(fēng)險(xiǎn)，歐股風(fēng)險(xiǎn)最低

　　德銀分別在2021年和2024年三次提出了同一個(gè)問(wèn)題，詢(xún)問(wèn)市場(chǎng)對(duì)于各類(lèi)資產(chǎn)“泡沫化”的看法。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，相較于2021年，認(rèn)為2024年美國(guó)發(fā)生科技泡沫的人更少，但總體數(shù)字仍然很高。

　　此外，盡管美股“七巨頭”在2024年的漲幅達(dá)到了72.5%，但當(dāng)年的泡沫評(píng)分并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性增加。

　　一系列資產(chǎn)中，被視為泡沫風(fēng)險(xiǎn)最高的是比特幣，而歐洲股票則被視為“距離泡沫最遠(yuǎn)”的資產(chǎn)。

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　　三分之一的受訪者認(rèn)為“七巨頭”將下跌

　　對(duì)于2025年的美股“七巨頭”的表現(xiàn)，33%的受訪者認(rèn)為它們將下跌，22%的人認(rèn)為它們的幅度將超過(guò)10%。

　　但67%的人認(rèn)為“七巨頭”將繼續(xù)上漲，預(yù)期平均總體漲幅為6.8%，低于2024年預(yù)期的12.9%。

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　　預(yù)期美債收益率將在4.2%左右

　　受訪者平均預(yù)期2025年的美國(guó)國(guó)債收益率為4.2%，略低于當(dāng)前4.5%的水平。

　　只有4%的人認(rèn)為2025年底的美債收益率會(huì)超過(guò)5%。

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　　德國(guó)國(guó)債收益率將保持穩(wěn)定

　　調(diào)查顯示，2025年的德國(guó)國(guó)債收益率將保持穩(wěn)定，但有50%的人預(yù)計(jì)德國(guó)10年期國(guó)債收益率將在年底低于2%。

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　　標(biāo)普500指數(shù)將漲5.2%

　　受訪者平均預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在2025年上漲5.2%，由23%的人認(rèn)為漲幅將超過(guò)10%，但仍有23%的人認(rèn)為它將下降?！皦旱剐怨沧R(shí)（35%）”認(rèn)為漲幅將在5%到10%之間，并且比往年更加集中。

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　　比特幣和英偉達(dá)漲幅將減半

　　調(diào)查結(jié)果顯示，比特幣和英偉達(dá)被認(rèn)為增長(zhǎng)更有可能減半而不是翻倍，尤其是比特幣。

　　不過(guò)，仍有24%和28%的人分別認(rèn)為它們將翻倍。

　　2021年迄今，兩家股票都曾翻倍，但在2022年也曾減半。

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　　AI在工作中的滲透增加

　　調(diào)查顯示，AI在辦公室中的滲透程度越來(lái)越高，但在過(guò)去5個(gè)月中，其廣泛使用的程度并沒(méi)有增加。

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　　美歐通脹預(yù)期分化

　　市場(chǎng)對(duì)美國(guó)和歐洲的通脹預(yù)期出現(xiàn)明顯分化。對(duì)美國(guó)通脹的預(yù)期在2024年再次上升，而對(duì)歐洲的預(yù)期自夏季以來(lái)大幅下降，且出現(xiàn)了自2021年第四季度以來(lái)首次低于2%。

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　　人們最喜歡的圣誕電影是《小鬼當(dāng)家》

　　最后，調(diào)查顯示《小鬼當(dāng)家》（Home Alone）是人們最喜歡的圣誕電影，《虎膽龍威》（Die Hard）緊隨其后。

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　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

標(biāo)簽：風(fēng)險(xiǎn) 年度調(diào)查