美國債市：國債劇烈震蕩早盤漲勢(shì)大逆轉(zhuǎn)

快訊 2025年03月05日 07:15 25 admin

　　周二10年期美國國債收益率出現(xiàn)了11個(gè)基點(diǎn)的劇烈震蕩，早盤國債大幅上漲導(dǎo)致收益率跌至4.10%的數(shù)月低點(diǎn)之后投資者迅速抓住機(jī)會(huì)拋售，導(dǎo)致美債陷入跌勢(shì)。之后跌勢(shì)在尾盤進(jìn)一步延續(xù)，因?yàn)橛袌?bào)道稱德國將設(shè)立5000億歐元（5280億美元）的國防基金，導(dǎo)致德國國債期貨遭到猛烈拋售。早盤5月聯(lián)邦基金利率期貨的一波買盤之后，OIS合約一度體現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)今年將有三次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

　　紐約時(shí)間下午3點(diǎn)后不久，國債收益率曲線短端回到接近持平，遠(yuǎn)端上升多達(dá)6個(gè)基點(diǎn)，2s10s和5s30s利差當(dāng)天陡峭了5個(gè)基點(diǎn)和3個(gè)基點(diǎn)。

　　10年期國債收益率收于4.205%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了盤中低點(diǎn)，較前一天上升5個(gè)基點(diǎn)。

　　美債早盤上漲是受到圍繞特朗普關(guān)稅政策及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的負(fù)面情緒的刺激；資金流包括5月聯(lián)邦基金利率期貨的大宗買盤以及SOFR利差陡化交易。

　　5月聯(lián)邦基金利率期貨成交量創(chuàng)下歷史新高，隱含的5月7日聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)政策會(huì)議降息的可能性接近50%。

　　隨著這波走勢(shì)的平息，交易員進(jìn)一步趁著大漲拋售，導(dǎo)致收益率重新開始攀升，并得到了股市和油價(jià)反彈的支撐。

　　尾盤收益率攀升勢(shì)頭加速，因?yàn)樵诘聡O(shè)立國防基金的消息發(fā)布后，德國國債期貨下跌；6月10年期德債期貨跌至129.87，為1月15日以來最低，意味著10年期德國國債現(xiàn)貨開盤時(shí)收益率可能躍升大約10個(gè)基點(diǎn)。

　　美東時(shí)間下午3點(diǎn)

　　2年期國債收益率報(bào)3.9513%，

　　5年期國債收益率報(bào)3.9981%，

　　10年期國債收益率報(bào)4.2061%，

　　30年期國債收益率報(bào)4.512%，

　　5年和30年期國債收益率差報(bào)51.21個(gè)基點(diǎn)，