變盤！黃金正在下跌，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧：華安基金提示短期波動風(fēng)險(xiǎn)，中信證券稱黃金行情難言結(jié)束

快訊 2025年04月05日 14:15 24 admin

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　　黃金市場，波譎云詭！

　　4月2日，黃金市場高歌猛進(jìn)。COMEX黃金期貨盤中達(dá)到3201.6美元/盎司，創(chuàng)造新紀(jì)錄。倫敦現(xiàn)貨黃金收盤上漲0.7%。

　　4月3日，國際黃金價(jià)格高位震蕩后出現(xiàn)下跌。COMEX黃金期貨收盤下跌0.89%，倫敦現(xiàn)貨黃金收盤下跌0.67%。

　　4月4日，全球股市巨震，COMEX黃金期貨再次高位調(diào)整，盤中最高達(dá)到3160.2美元/盎司，最低價(jià)為3032.7美元/盎司，收盤跌幅達(dá)到2.1%。倫敦現(xiàn)貨黃金收盤跌幅達(dá)到2.47%。市場人士認(rèn)為，隨著全球貿(mào)易爭端加劇，投資者大量拋售黃金，以彌補(bǔ)市場大跌帶來的損失。

　　隨著國際金價(jià)的高位調(diào)整，知名黃金品牌金價(jià)也出現(xiàn)了下調(diào)。4月5日，包括周大福、老鳳祥、周生生等在內(nèi)的黃金品牌均下調(diào)了當(dāng)日足金報(bào)價(jià)。不過值得注意的是，價(jià)格調(diào)整后加上首飾產(chǎn)品的工費(fèi)，上述品牌首飾金價(jià)仍都在1000元/克左右。

　　假期購金較為清淡

　　受國際金價(jià)調(diào)整的影響，4月5日，周大福足金報(bào)價(jià)932元/克，相比昨日下降了20元/克，線下無優(yōu)惠活動；老鳳祥足金報(bào)價(jià)931元/克，相比昨日下降了23元/克，線下每克優(yōu)惠50元；周生生足金報(bào)價(jià)926元/克，相比昨日下降了22元/克，每克優(yōu)惠40元。雖然價(jià)格有所調(diào)整，但加上工本費(fèi)后，上述品牌金價(jià)仍都在1000元/克左右。

　　清明假期期間，記者走訪多家黃金品牌門店發(fā)現(xiàn)，受金價(jià)波動因素影響，現(xiàn)場成交整體較為清淡?！澳壳按蠖际腔閼c用剛需購金者，假期成交較為有限?！倍辔唤鸬赇N售人員告訴中國證券報(bào)記者。

　　記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，雖然購金用戶有限，但有不少消費(fèi)者來到門店參與“換金”活動?！敖饍r(jià)一年翻了一倍，新購金成本太高，如果讓金店回收黃金，也并不劃算，回收價(jià)比銷售價(jià)便宜300元/克，賣了很難再買。所以以舊換新比較劃算?！北本┫M(fèi)者張女士對記者表示。

　　黃金股業(yè)績分化

　　受國際金價(jià)影響，黃金股業(yè)績出現(xiàn)較為明顯的分化。部分與零售相關(guān)的黃金上市公司業(yè)績出現(xiàn)下滑。

　　明牌珠寶預(yù)計(jì)2024年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2000萬元至3000萬元，同比下降81.14%至87.43%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，珠寶首飾行業(yè)發(fā)展速度趨緩、市場競爭加劇，公司主營業(yè)務(wù)收入略有下降，盈利有所下降。

　　赤峰黃金2024年年報(bào)顯示，2024年全年，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.26億元，同比增加24.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.64億元，同比增加119.46%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.6元（含稅）。2024年，公司實(shí)現(xiàn)黃金產(chǎn)量15.16噸，同比增長5.60%，其中國內(nèi)礦山貢獻(xiàn)3.91噸，同比增長14.6%，增速表現(xiàn)突出；境外礦山貢獻(xiàn)11.25噸，繼續(xù)發(fā)揮核心支撐作用。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧

　　對于近期金價(jià)持續(xù)處于高位的情況，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，主要包括兩個(gè)方面：一是海外關(guān)稅政策擾動全球經(jīng)濟(jì)，推動央行持續(xù)購金，支撐黃金需求；二是美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長放緩信號，美聯(lián)儲維持貨幣寬松環(huán)境，利好黃金定價(jià)。

　　黃金后市如何走？有研究機(jī)構(gòu)稱，金價(jià)的上漲趨勢已持續(xù)超過2年。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格變得昂貴時(shí)，投資者買入需要格外小心，因?yàn)榻饍r(jià)繼續(xù)上漲的安全邊際正在下降。

　　華安基金認(rèn)為，近期黃金再次出現(xiàn)較大漲幅，突破了關(guān)鍵點(diǎn)位，兩年多以來累計(jì)漲幅較大，投資者應(yīng)保持理性投資，注意黃金價(jià)格短期波動風(fēng)險(xiǎn)。

　　中信證券研報(bào)稱，綜合通脹、增長、關(guān)稅、地緣等多個(gè)因素來看，當(dāng)前黃金行情難言結(jié)束。從資金面看，黃金多頭對黃金當(dāng)前走向的影響程度已經(jīng)來到歷史最高水平。

　　近期，世界黃金協(xié)會報(bào)告顯示，盡管黃金價(jià)格上漲可能對金飾需求構(gòu)成壓力、推動回收金的增長并引發(fā)一定的獲利了結(jié)行為，但仍有充分的理由相信，黃金投資需求將繼續(xù)受到地緣政治和地緣經(jīng)濟(jì)不確定性、通脹上升、利率下調(diào)預(yù)期以及美元走弱等因素的共同支撐。

　　上海黃金交易所則提示風(fēng)險(xiǎn)稱，近期影響市場運(yùn)行的不確定性因素較多，貴金屬價(jià)格持續(xù)大幅波動，市場風(fēng)險(xiǎn)加劇。會員單位需提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，繼續(xù)做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行；投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。