泓德基金：上周港股創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)亮眼
上周國內(nèi)權(quán)益市場以震蕩為主，主要寬基指數(shù)周漲跌幅在1%以內(nèi)，日均成交量維持在1.1萬億元附近，北證50指數(shù)在突破1500點創(chuàng)出了歷史新高后出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。行業(yè)板塊方面，A股科技成長邊際走弱，港股創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)亮眼。
泓德基金表示，近年來，我國在創(chuàng)新藥領(lǐng)域快速發(fā)展，國際市場占有率不斷提升。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，中國企業(yè)研發(fā)的活躍創(chuàng)新藥數(shù)量已達到3575個，位居全球首位。2024年大型跨國藥企引進的創(chuàng)新藥候選分子大約有31%來自中國，而2019年這一數(shù)字還為0。
5月19日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了4月份國民經(jīng)濟運行情況，我國經(jīng)濟頂住外部沖擊壓力穩(wěn)定增長，延續(xù)向新向好態(tài)勢。泓德基金分析，從優(yōu)勢領(lǐng)域觀察，我國產(chǎn)業(yè)高端化發(fā)展態(tài)勢明顯，4月份，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值增長10%。智能化、綠色化轉(zhuǎn)型提速，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢較好；智能產(chǎn)品生產(chǎn)快速增長；工業(yè)機器人產(chǎn)量增長51.5%。此外，盡管面臨美國高關(guān)稅影響，我國外貿(mào)韌性十足，1至4月份，我國貨物進出口總額同比增長2.4%。
泓德基金表示，總體看，我國產(chǎn)業(yè)體系完備、市場空間廣闊，國內(nèi)大循環(huán)具有內(nèi)在穩(wěn)定性、長期成長性，為對沖國際循環(huán)的不確定性提供了有利條件。鍛長板、補短板，提升“國內(nèi)大循環(huán)”是關(guān)鍵。頂住“壓力測試”，中國經(jīng)濟展現(xiàn)出應(yīng)對各種風險挑戰(zhàn)的強大能力，堅定不移辦好自己的事，堅定不移擴大高水平對外開放，中國經(jīng)濟必將行穩(wěn)致遠。
從債券市場看，泓德基金指出，上周債券市場整體震蕩，長債表現(xiàn)略好于短債。信用債收益率整體下行，中短端下行幅度小于長端。二級市場上，利率債總體震蕩。此前的10BP降息、而后的銀行存款利率掛牌價下調(diào)等等，對市場的影響均不大。后續(xù)觀察稅期過后、供應(yīng)緩和后，資金供應(yīng)變化。
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