特朗普交易何時剎車？小摩拋出這一關(guān)鍵指標(biāo)！
財聯(lián)社11月12日訊（編輯 馬蘭）特朗普贏得美國大選的結(jié)果，推動美股和加密貨幣近日創(chuàng)下歷史新高，但不少投資人也在忐忑，試圖預(yù)測這一情緒將在何時迎來拐點。
摩根大通表示，尋找這一跡象的投資者應(yīng)該關(guān)注美債市場。在其最新研究中，小摩認(rèn)為10年期美債收益率達(dá)到5%的那一刻很可能就是美國股市的拐點。目前，該債券的收益率在4.3%左右。
小摩的股票策略團(tuán)隊指出，債券收益率達(dá)到5%之后，特朗普勝選將從正向的刺激轉(zhuǎn)變?yōu)閾?dān)憂因素，投資者將思考上升周期的可持續(xù)性以及對風(fēng)險的恐懼。
在特朗普勝選之后，美債收益率迎來上漲，因為市場預(yù)期“懂王”的關(guān)稅和移民保護(hù)措施將推高通脹，并重新逼迫美聯(lián)儲返回到加息進(jìn)程。另一方面，對不斷膨脹的聯(lián)邦赤字而感到不滿的市場也推動了目前美債收益率的上漲。
Yardeni Research總裁Ed Yardeni也在上周六警告，如果特朗普政府實施過度刺激的財政政策，大舉支出和減稅，導(dǎo)致赤字進(jìn)一步擴(kuò)大，其可能會導(dǎo)致一些投資人拋售美債，將收益率推高到對經(jīng)濟(jì)造成問題的水平。
不過，小摩也認(rèn)為在達(dá)到5%的警戒線之前，美國股市短期至中期的走勢都將受到特朗普政策的推動，但政策真正落地后是苦是甜就不得而知了，股市也將在那時面臨困境。
小摩還表示，今年美股的回報率預(yù)計將高于上次特朗普勝選時的2016年，標(biāo)普500指數(shù)在當(dāng)年回報率達(dá)到11%，接近于該指數(shù)過去幾十年的平均回報水平。截至目前，標(biāo)普500指數(shù)的回報率已經(jīng)高達(dá)26.54%。
還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，特朗普不會甘心破壞美股牛市。沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授Jeremy Siegel就強(qiáng)調(diào)，為了避免失去股市和債市的歡迎，特朗普可能不會全面實施他提議的經(jīng)濟(jì)政策。
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