警惕關(guān)稅戰(zhàn)和需求下滑！高盛下調(diào)銅價(jià)目標(biāo)至8500美元

快訊 2024年11月17日 10:00 26 admin

11月13日，高盛發(fā)布最新研報(bào)，分析了銅市場(chǎng)的現(xiàn)狀及未來(lái)走勢(shì)，特別是在美國(guó)貿(mào)易關(guān)稅和亞洲經(jīng)濟(jì)政策的不確定性影響下的銅價(jià)波動(dòng)情況。

華爾街見(jiàn)聞將要點(diǎn)整理如下：

報(bào)告指出，基于當(dāng)前的市場(chǎng)情況，分析師將0-3個(gè)月內(nèi)銅的目標(biāo)價(jià)格從每噸9500美元下調(diào)至8500美元，并將2024年第四季度的平均價(jià)格從9500美元下調(diào)至9000美元。下調(diào)價(jià)格的主要原因是由于美國(guó)可能提高的貿(mào)易關(guān)稅以及亞洲刺激政策力度不及預(yù)期，這些因素都增加了對(duì)銅需求的擔(dān)憂。

盡管全球銅消費(fèi)在9月份表現(xiàn)出較強(qiáng)的同比增長(zhǎng)，但投資者在銅及其他基本金屬上的凈持倉(cāng)過(guò)高，可能會(huì)在年底前進(jìn)一步削減。美國(guó)前總統(tǒng)特朗普再次當(dāng)選被認(rèn)為是全球貿(mào)易關(guān)稅政策的一個(gè)明顯轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而亞洲迄今缺乏大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施也令市場(chǎng)感到意外。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，特朗普的當(dāng)選可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)亞洲的關(guān)稅增加，這增加了對(duì)中期銅和鋁市場(chǎng)看漲的基線預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管基線預(yù)測(cè)認(rèn)為，到2025年下半年，銅價(jià)可能達(dá)到每噸11000美元，鋁價(jià)可能達(dá)到每噸2900美元，但如果全球經(jīng)濟(jì)受到美國(guó)關(guān)稅提高和亞洲刺激措施乏力的沖擊，這一復(fù)蘇可能會(huì)被推遲。

9月份的全球銅終端使用追蹤器顯示，中國(guó)的銅消費(fèi)同比增長(zhǎng)約6%，主要得益于電動(dòng)汽車(chē)、可再生能源和消費(fèi)品的需求增長(zhǎng)。中國(guó)的財(cái)政刺激措施和出口需求支撐了銅的強(qiáng)勁國(guó)內(nèi)消費(fèi)。然而，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的制造業(yè)活動(dòng)收縮，導(dǎo)致中國(guó)以外的銅消費(fèi)基本持平。

報(bào)告還分析了電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)，特別是在中國(guó)。9月份全球銷(xiāo)售了約170萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)，其中中國(guó)銷(xiāo)售了120萬(wàn)輛。電動(dòng)汽車(chē)的增長(zhǎng)部分抵消了傳統(tǒng)燃油車(chē)銷(xiāo)售的疲軟，因?yàn)槊枯v電動(dòng)汽車(chē)的銅使用量高于傳統(tǒng)汽車(chē)。

最后，報(bào)告指出，中國(guó)繼續(xù)增加可再生能源的發(fā)電能力，這也推動(dòng)了與去碳化相關(guān)的銅消費(fèi)增長(zhǎng)。9月份，中國(guó)新增了約21吉瓦的太陽(yáng)能和5.5吉瓦的風(fēng)能發(fā)電容量，意味著約8萬(wàn)噸的銅消費(fèi)。

本文轉(zhuǎn)載自“華爾街見(jiàn)聞”，作者：潘凌飛